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櫃買中心下周率17家公司赴香港舉行海外法說會,除了把握國際資金湧入股市的重要時點之外,另一個相當重要,但少見於外界討論的轉捩點,就是在全球利率隨著聯準會的升息列車開動,即將全面走揚之時,未來資本市場在企業籌資這環,勢將扮演更為重要的角色。

time時代雜誌

尤其在台灣,一旦日後央行跟進聯準會升息的腳步,企業在籌資時的感受將更明顯。近五、六年來,企業在籌資活動上,過度依賴由銀行體系所提供的融資援助,主要在於台灣的銀根太寬鬆、氾濫,也因此,以往國內券商之間彼此常開玩笑:「台灣的承銷商最大的敵人其實是銀行。」

因為企業付給銀行的利息普遍都很低,自然減少其透過發行公司債等往資本市場籌資的意願,也因此,台灣資本市場雖然表面上台股站上萬點已快一年,一片興旺,但真正與企業長期發展相關的籌資活動,卻仍相當低迷。

但這樣的情況隨著聯準會升息將帶動全球金融業利率走揚,勢將出現轉折,而此時身為國內企業走向上市第一站的櫃買中心,把握這個重要轉折點,領軍16家上櫃及1家興櫃齊赴香港展開路演,也顯示櫃買擬厚植這些公司日後發展實力的用心。

外資的重要性自然不在話下。例如寬量國際所搜集的統計即顯示,外資在台投資了900多家上市櫃公司,其中除了大型企業集團之外,中小型規模的上市櫃公司更不在少數,而台灣現在整體的上市櫃公司本益比,其實仍有相當的空間可以擴充,倘若能讓外資法人看到更多台灣公司的投資價值,則公司所得到的幫助,將不僅是表面的本益比提高而言,而是在未來資本市場的發展之路上,能獲得外資法人衍生出來更長遠的外溢優勢。

(工時代雜誌商時報)


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